规避利率下降风险导致银行理财产品收益率现倒挂

“期限越长，收益率越高。”大多数市民购买银行理财产品都知道这个规律，购买中长期产品可以锁定高收益。然而，最近数据统计显示，投资期限越长并非收益越高，一些银行理财产品出现收益率“倒挂”现象。

某国有银行理财师表示，以往在年底临近银行考核的时候，理财收益率会出现倒挂，部分中小股份制银行，通过提高中短期理财产品收益率来吸引客户资金。眼下并不是季末、年末时点，理财市场之所以出现收益率倒挂，主要是因为目前货币政策宽松。为规避利率下降风险，银行理财产品在设计时会降低长期产品收益率，对长期产品保守定价。

近日，某专业数据库的最新统计显示，一季度披露到期数据的756款结构性理财产品中，有四成没有达到预期最高收益率。在不达标产品中，挂钩黄金的产品最多，其次是挂钩股票指数、汇率、股票的产品。一家国有银行理财人士介绍，结构性理财产品的投资回报率通常取决于挂钩资产的表现。但并不是挂钩资产的表现越好收益率就越高，而是取决于挂钩产品的设计条款及到期日的涨跌表现，不仅公式复杂，并且有相当大的“随机”成分。

近期债市波动，银行新发分级型理财产品被银监会紧急叫停。何为分级型理财？分级型理财产品一般是指分优先、次级的产品。这类理财产品通过份额及收益分配结构的分级设计，使优先和次级产品风险和收益不同。此类产品主要投向债市，一般指的是高风险、高杠杆的部分，银监会叫停主要是为了规避风险。不过，有数据显示，目前银行分级型理财存量规模不大，不足1000亿元。绝大部分国有银行及股份制银行、城商行都没有发行此类产品。

银行理财产品本着收益稳定、风险低等优点，一直深受投资人青睐。然而，对于银行理财新手而言，怎么挑选出靠谱的银行理财产品呢？首先，凡是银行自发的理财产品，在产品说明书中，会有一个以大写字母“c”开头的14位产品登记编码，只要在中国理财网的搜索框内输入该登记编码就会查询到对应的产品，如果查询不到，那就不是真正的银行理财产品。其次，看看产品收益率是否“靠谱”。“飞单”产品有一个显著特点就是收益高，一般是正规银行理财产品的两三倍，目前银行理财产品的平均收益率跌破4%。投资人不要盲目追求收益，以免掉进“飞单”陷阱，使本金遭受损失。

据金融界金融产品研究中心统计，本周银行理财产品周均预期年化收益率继续下行，跌至3.89%，各期限理财产品周均预期年化收益率均低于4%。7天以内的理财产品共有25款，周均预期年化收益率达到3.3%；8天至14天期限的理财产品共有16款，周均预期年化收益率达3.08%，环比降低0.61%；15天至1个月期限的理财产品发行15款，周均预期年化收益率达3.69%，环比增加0.49%；1个月至3个月期限的理财产品共有620款，周均预期年化收益率达3.85%，环比降低0.01%；3个月至6个月期限的理财产品共发行428款，周均预期年化收益率达3.95%，环比增加0.01%；6个月及以上期限的理财产品共发行401款，6个月至12个月期限的理财产品共有268款，周均预期年化收益率达3.92%，环比降低0.03%，12个月及以上期限的理财产品共有133款，周均收益率达3.93%，环比增加了0.04%。

从发行银行类型来看，各期限预期年化收益率最高的理财产品多来自中小银行；从收益类型来看，高预期年化收益类型均属于非保本浮动型。从具体各期限预期年化收益率最高产品来看，华融湘江银行的一款非保本浮动收益型产品，以5%的预期收益率夺得了15天至1个月期限第一的位置；交通银行的一款非保本浮动收益产品，以10%的预期年化收益率居6个月至12个月期限产品收益率首位。